重要なお知らせ この記事は元々Twitterで英語で書かれたものです。私は日本語が堪能ではありません。私はポケモンのゲームから勉強するときに日本語の読み書きを学びました。
そのため、同じく日本語を勉強して私より上手な友達がいます。これを一緒に翻訳し、また辞書や時には自動機械翻訳機も多用しました。
うまく訳せなかった英語の格言もたくさんあるはずです。また、完璧に訳せなかった事実もあるかもしれません。また、翻訳するとぎこちなく聞こえるかもしれません。
私はあなたがそれを理解することができます願っています
(お金の数字の訳を間違えてしまったようです。
これらはUSドルの大きな数字であるべきです。ですから、数字が変に感じられたら、その点を注意してください。例えば、このアパートは$30,000,000 US$です。)
オリジナル版はこちら:
2022年9月30日のことです。
9月30日、私は奇妙な行動に気づきました、他の取引所がイーサリアムの「建玉」（レバレッジで買った先物の量）を減少させているのに対して
FTXはそうではありませんでした。
それは、過去最高値であった
別スレッドで投稿したものです:
当時、私たちはその理由を知りませんでした。
後に、FTX<>Alameda関係が長年にわたって顧客の資金を不正に使用し、自分たちの利益のためにあらゆるドルを最大化するようなシステムを構築していたことを知ることになるのです
FTXが$FTTや$SRMトークンを使ってBlockFiやCelsiusといった中央集権的な貸し手から多額の融資を受け、しばしば借りた資産を売却して市場を苦しめ、その後これらの苦しめられた貸し手を買い取っていたことが夏に判明していたのです。
では、このトークンの何が問題なのか。
それらは主にアラメダによってコントロールされており、流通供給が少ない。
それは、あなたが自分の髪の毛1本を100ドルで売り、今度は私たち全員の髪の毛の残りが担保として1Tドルの価値があると主張するようなものです。
しかし、それを買おうという市場は存在しない。
だから流動性が低いこれらのコインは 偽のマーケットキャップを持っているのです。
しかし、市場は、これらの詐欺は経験の浅い金融業者がやってはいけない取引をしているだけだと思い込んでいました。
私たちは間違っていた。
10月初旬、SBFはDCCPA法案を求める米国議会へのロビー活動を静かに開始した。
この法律は、分散型金融を事実上禁止し、消費者にFTXのような中央集権的な商品を使わせることになるのです。
当時は誰も気づかなかったパターンが、ここに現れています。
SBF（アフロ）がやっていたことは、すべて自分の取引所にコインを増やすことが目的だったのです。そうすれば、彼はネズミ講に資金を供給することができるのです。
FTX/Alamedaがある企業に投資するときはいつも、FTX取引所を銀行口座として使い、FTXに投資を続けるようプロジェクトに言っていたことが後でわかりました。
これは、取引の必須条件だった。
これは、DCCPA法と同じ目的でした。取引所にあるコインを増やしたかったのです。
10月19日
10月末近く、弁護士
アレックス・ノード（@lex_node)は、ワシントンで草案として流れていたDCCPA法のコピーを入手し、公開することに成功しました。
コミュニティは、それがDeFiを禁止することになると見て、アフロに対して怒りを表明しました。
それからの数日間、サムは不規則で、攻撃的で、ほとんどの人を侮辱していました。
また、BinanceのCEOであるCZに対して、今では悪名高い侮辱を行った場所でもあります。彼は、CZは米国内を旅行することができないと言った。
今日に至るまで、サムは、これが原因でCZがトークンの価値を攻撃し、取引所を崩壊させたと誤って主張しています。(しかし、それについてはすぐに詳しく説明します）。
SBFの軽薄な口調は、コミュニティにとって奇妙に映りました。舞台裏で何かが明らかに間違っているように思えたのです。
11月2日
その後、11月2日にCoindeskがAlamedaの資産の概要を公開し、Alamedaが債務超過に陥る可能性を示唆した。
https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/
これらの投稿に反応するのではなく、サム（アフロ）は通常通りビジネスを続け、毎週$FTTの買い戻しのティーザーを投稿するという彼の新しい突然の伝統さえ、トークンの価値を高めようとした。
なぜ、彼は私たちに$FTTコインを買わせようと必死だったのでしょうか？
その時分かったのは、Alamedaの帳簿には、主に$FTTトークンを裏付けとする80億ドル以上のローンがあったということです。これは、洗練された融資窓口では決して許されないことです。
FTXを除いては...
このとき、私たちは心配になりました。
銀行とは異なり、暗号化取引所は、利用規約に記載されていない限り、あるいは特定の融資商品にオプトインしない限り、すべての資産を単純に貸すことは許可されていないことがお分かりでしょう。
許可しない場合は、コールドウォレットにコインを入れたままにしておく必要があります。
FTXの利用規約では、資産の所有権を保持することが明示されています。つまり、あなたが指示した以外の目的で使用すれば、それは合法的な窃盗となります。
(これは、「所有権の権利はユーザーに帰属する」、「お客様のアカウント内のデジタル資産は、FTXに下ったり、FTXによって使われたりすることはない」というものです）。
しかし、ユーザーがオプトインする貸出市場では、問題があった。このマーケットでは、約2.8Bドルの貸し出ししか表示されないのだ。
これでは、アラメダが持っているはずの金額が足りなくなってしまうのです
FTXは、旧Blockfolioアプリを通じて「稼ぐ」プログラムも行っていましたが、これらの資金は融資ではなく、マーケティング費用からきていることが、後に営業部長の@tackettzaneによって確認されました。
.つまり、FTXはこれらの資産を誰かに貸していたわけではないのだ。
11月3日のFTXの残高の履歴スナップショットでは、資産は約30億ドル（うち14億ドルは自社のトークン）しかなかったので、これは2つの可能性を示唆しています。
-FTXは文書化されていない "コールドウォレット "をどこかに持っていた。
-FTXはユーザーの資産を違法に貸し出している（盗んでいる）。
ここ数週間、FTTの大口取引が店頭でたくさん売られているのを見ていたので、FTXは穴を塞ごうとしているのだと思ったのです。
それは、BinanceがFTXへの投資で残った5億8300万米ドル相当の $FTT を移動させたときのことです。
翌朝、CZは珍しくFTTを売却する意向を発表した。
CZは、FTXの不正を指摘した。
財務にちょっとした隙間があるのではと疑っていたが、これはもっと大きな問題であるように思えた。
それが、アラメダ社のキャロラインCEOが、財務に関する沈黙を破り、残りのFTTを買い取ると申し出たことで、急に確信に変わった。
キャロラインが公の場で価格を言うのは、奇妙な決断だった。
なぜ彼女はこのコインが低価格になることをそんなに恐れていたのだろうか？
この瞬間に、チェーンのデータを調査し始めたのです。
FTXの取引所で引き出しが活発化すると - Alamedaのウォレットがdefiのすべてからstablecoinを引き出し始めたことに気づきました。彼らはこれらのコインをFTXの引き出し用ウォレットに補充するために使っていたのです。
これは11月6日のことで、SBFが取引所がまだ完全に支払可能であると主張する日の丸1日前であることを忘れてはならない。
(ここでは、ユーザー経費をまかなえるだけの資金があると言っている）。
つまり、資産の所有権を保持しているため、出金に必要な外部資金がなかったはずです。
FTXで報告されている残高は、常に1:1で自分の手元に残っているはずです。
例外は米ドルで、フィアットとUSDT、USDC、USDPをすべてのチェーンで1つの残高として扱い、時にはアラメダのような「マーケットメーカー」と取引して、あなたが要求するものを提供しなければならないことを意味します。
6日、FTXは、stablecoinの取引所で出金が遅くなっていると主張しました。また、stablecoinの残高がAlamedaからしか補充されない理由もこのように説明した。
しかし、ほとんどのものは "コールドウォレット "から出ているはずだ。
しかしその後、ETHの残高も少なくなり始めた。
その結果、人々は他の残高を気にするようになり、取引所からスポットトークンを引き出すようになりました。
しかし、これは常に1対1であるべきでした。なぜなら、ユーザーは貸出を選択した場合のみ、トークンを失う可能性があるからです。
この時点で、取引所の全資産が不足し始めた。
ちょうどその前日、サムは、これは競合他社からの「根拠のない噂」であり、自分たちを破滅させようとしているのだと指摘していた。
そして、キャロラインは、アラメダには最近のプレス・リークには反映されていない、さらに$10Bの資産があり、アラメダの総資産は$24B以上になると示唆していた。
しかし、取引所のホットウォレットの資産残高が減少し、ユーザーは残高を補充してくれる隠れた「コールドウォレット」を待ったが、補充されることはなかった。
そして、アラメダとFTXのすべての財布を、数年前にさかのぼり、取引履歴をマッピングした。
その全歴史において、資産はほぼ常にアラメダのウォレットや他の取引所から入ってきており、隠れたコールドウォレットは一切なかった。
正当な理由がなかったのだ。
不正があったことは、もはや明らかだった。
7日の夜、アラメダのもう一つの最大の保有銘柄であるソラナの価格が下がり始めた。
FTTの価格を22ドルにおさえるために、誰かが急速にソラナトークンを売っていたのだ。
しかし、その後、一気に価格が下落した。
アラメダが残りのバイナンスのFTTを買い取ることができるために持っていると主張した5億5千万ドルは、価格を助けていたのです。
24Bの資産を持つと主張したチームと、10B以上のユーザー資産を持つはずの取引所が、どうして買い付けを完了できなかったのだろうか？
この残りのお金はどこにあったのだろう？
このときから、コミュニティは非常に心配するようになった。何かが間違っているのは明らかだった。
でも、こんなにひどくなるとは思っていませんでした。
11月7日の夜、FTXは多くの資産の出金処理を少しずつ停止した。
ユーザーの残高がまったく動かなくなった。
この時、SBFは60億ドルから100億ドルの「緊急資金調達」を、妙な必死さで行おうとしていたことが、今になって分かった。
この資金調達の噂が渦巻き始めた。しかし、誰もその金額を本気で信じようとはしなかった。
当時、私たちはFTXがユーザーの資金を失った可能性が高く、残高をカバーするために少額の資金調達を行い、次に進むだろうと考えていました。
しかし、FTXがBinanceに買収されるというニュースで目が覚めました。
私たちはショックを受けました。
前日まで、FTXもサムも、取引所とアラメダは完全に支払能力があると主張していたのに、完全買収の話が持ち上がっていたのです。
その結果、50億ドルから100億ドルの資産不足が判明したのです。
1日も経たないうちに、Binanceは規制とユーザー資金の不正使用に関する問題が多すぎるとして、取引から手を引きました。
何か違法なことが行われたことを確認した最初の1つである。
11月12日にロイターとTheBlockが確認できたことがある。
SBFは、FTXのログに表示されないように、アラメダのユーザーに資金を貸し出す秘密の「バックドア」を構築していたことだ。
https://www.theblock.co/post/186321/sbf-built-bespoke-backdoor-to-outwit-ftx-compliance-systems-reuters
一方、沈黙の間、アラメダは、破産手続きで取り戻されることが分かっている資金を使って、奇妙なオンチェーン取引と賭けを続けていた。
サムから珍しく沈黙があった。
この間、サムはメディア関係者と話し、「資金を集めている」ことを伝え、Tetherなどのソースからのコミットメントを主張した。
しかし、サムは嘘をつき続け、Tether社や他のすべての企業は即座に否定しました。
Alamedaの取引は、Tether社が法執行機関の要請によりAlamedaとFTXの残高を凍結するよう求められた後に終了した。
そして11日の朝、サムは突然、FTXとアラメダを「連邦破産法第11条」に定めると宣言し、CEOを退いたのである。
これは、社内での徹底的な争奪戦の末に実現したものであることが、今ではわかっている。
彼は、これがアラメダ社の終わりを意味するものではないと主張し、このような事態に「ショックを受けている」と述べた--今となっては、彼が貸出用のバックドアを特別に作ったことを知っているにもかかわらず。
SBFは、彼は顧客のために事態を収拾するためにチームと一緒に働くことになっていると主張した。
しかし、ある関係者の証言によると、サムは退任後、自分の仕事をし、その尻拭いを他の人にさせたそうだ。
それから数日、サムは自分について友好的な記事を書いてもらおうと懸命に努力した。この騒動を、「失敗だった」、「大きくなりすぎた」、「自分は正直で謙虚な人間だ」、「悪い会計」と「ライバル」のせいだ、といった具合に。
NY Timesは、彼が単に「多くを望みすぎた」だけで、「ベンチャー的なもの」に気を取られていたと、彼に関する記事を書きました。
しかし、気が散っていようがいまいが、目的を達成するためにユーザーの資金を盗んでいたことについては言及されていない。
また、サムがどのように謙虚で質素であったかについて話したチームの社内「コーチ」にインタビューしました。
一方、SBFは以前の記事で、自分は本当に料理ができない、チームはアルバニーに複数の高級アパートメント、バハマのプライベートリゾートを所有していると言っている。
この高級マンションは、私から見て「質素」「安っぽい」とは思えません。
看板に顔を出したり、スポーツチームの名前をつけたり、3000万円の高級マンションを買ったり、ロゴの形をした巨大なオフィスを建てたり、24時間体制のキッチンスタッフを雇ったり、このチームは決して質素なものではありませんでした。
しかし、それでもこのメディアを使った作戦は止まらない。
目標は明確だった。
SBFを、急成長しすぎたビジネスをライバルに襲われてしくじった、いい子として描くこと。
利用者のお金で危険を冒すことに無頓着な犯罪者というよりは。
しかし、彼は犯罪者だった
するとその夜、FTXで異変が起きた。
残りのウォレットがハッキングされ、取引所のユーザー残高がゼロになったのです。
スパイウェアの可能性を含んだアプリのアップデートが押されましたが、確認されませんでした。
ゼネラルカウンセルのRyne Millerは、これらの引き出しが不正なものであることを確認するツイートをした。誰かが4億ドル以上の資産を持ち逃げしたのだ。最高レベルのシステムアクセス権を持っていなければできないことです。
現在（11月16日）、FTXは誰がこれらのアセットを所持しているのか、またどのようにしてアセットにアクセスしたのかを確認していません。
ハッカーは、チェーン上でこれらの資産にアクセスし、交換することを続けています。
その後、事態は静かになった。
11月13日になって、再び本当の意味での更新が行われたのだ。
今度はSBFからで、単に "何 "とつぶやいただけだった。
その後48時間、彼は「happened」という単語を一文字ずつツイートし、フォロワーとゲームをしていただけでした。
本人はインタビューで、これはアドリブだと認めている。
ユーザーや元チームメイトからの大きな反発を受け、彼はこのゲームを止め、謝罪行脚としか言いようがないようなことを始めた。
まず、11月7日時点ではすべて解決済みであると主張した。
これは単純に、11月7日から破綻するまでの間に$10Bの穴ができたと主張していることを意味した。
しかし、中央集権的な取引所とは異なり、ブロックチェーンは信じられないような記録を残しているので、これをさかのぼって検証することができる。
このデータは、FTXが主張する「銀行破綻」前に保有していた金額を示しており、それはユーザーの預金をカバーするには不十分な金額であった。
そしてサムは、システムが単純にレバレッジをかけすぎたと主張します。
約130億ドルだが、内部システムでは50億ドルとしか報告されておらず、その結果、銀行破綻時に取引所は暴落した。
しかし、取引所にはコード化されたルールがあります。
負債を抱えるには、レバレッジをかけるために担保を設定する必要があり、そのレバレッジは最大で20倍までとなります。
FTXの場合は、融資市場やアラメダ社のバックスタンドから調達しています。
しかし、今回もFTX市場では28億ドルの貸し出ししか行われていなかった。
そして、取引所の資産は$3Bで、$100Bの穴を残すには、アラメダは$7Bの米ドルを借り入れる必要がある。
その70億ドルも、借り入れには約14億ドルの担保が必要だ。
もしそうだとすると、ユーザーに対して100億ドル以上の資産を借りているにもかかわらず、取引所には15億ドル以下のユーザー資産があったということにもなる。
この数字は単純に辻褄が合わない。
しかしサムは、自分は顧客のためにやっているとツイートし続けた。
その一方で、メッセージを通じてVox社のインタビューに応じ、彼の「倫理」や「利他主義」は、実際には単なるPRに過ぎないと述べた。
また、同じインタビューの中で、彼はユーザーの資金を盗み、アラメダに貸したことを露骨に認めている。「時々、人生が忍び寄るから」--これは窃盗であるにもかかわらず。彼は気にしていないのです。
そして、FTXは資産運用をしていない...投資をしているのはアラメダだから、と言ったのは「事実無根」だそうだ
彼の考えでは、それが窃盗であり、自社の利用規約に違反していても、「他の人もやっている」ので問題なく、同僚が彼が明示的にバックドアをプログラムしたことを確認しているにもかかわらず、彼は「雑な会計」だったと主張し続けているのです。
サムは、ユーザー預金を回復するために80億ドルを調達すると考え続け、そのせいで、他の創業者が破産手続きに味方したことを「恥ずかしい」「怖い」と思っていると言う。
ニシャドが去った理由について問われたとき、SBFは「倫理観と、ニシャドがお金を盗んだことを悪いと思っているからだ」と具体的に答えています。
SBFは「世界は決して白黒ではない」（つまり、自分がやったことが悪いとは思っていない）と言っているのに対し
ユーザーの資金を盗んだり、他の創業者を非難したり、バックドアをコーディングしたり、その倫理を気にしなかったり、これだけのことをしておきながら、彼はまだ2週間で80億ドル以上集められると思っている。"彼は世界一の資金調達家の一人だった "からだ。
彼はユーザーのことなど気にしていない。
彼は平然と、そんなに黒でも白でもない、と言った。
彼は、自分を信頼してくれた人たちから資金を盗んだことを気にしていない。
彼は、自分が盗んだことさえ気にしていない。
彼にとっては、これはある種の倒錯した最大公約数的な功利主義であり、自分の行動は、自分が大きな賭けをしたという事実によって正当化されるし、他の人も同じようなことをするのである。
彼はただ盗んだと大声で言うだろう
一方、何百人もの人々が、会社を連邦破産法第11条の適用に導き、債権者に返済するためにできるだけ多くのドルを遺産として手に入れようと懸命に働いている。
SBFの目には、他の創業者たちのせいに映っている。
気にするのは彼らのせいだ。
一方、彼は80億ドルを調達するのに十分なクリーンなブランドを維持するために、メディアへの謝罪ツアーに集中しています。
あなたのためではありません。
彼のためだ。
そうすれば、彼は刑務所に行かずに、また同じことを繰り返すことができる。
彼は、やりとりの最後の最後まで、私たち全員に、面と向かって嘘をつきました。
嘘と決まり文句をツイートし、自分のストーリーを変え続けた。
ライバル」や「共同設立者」に矢を放ち、自分の転落を彼らのせいにしている。
そして、彼は批判者の信用を失墜させようとし、メディアとともに自分自身の原始的なイメージを構築し、80億ドルの調達という妄想の探求を続けるに違いない。
今のところ、彼の言うことは一つも信じられない。
この幻想と詐欺の範囲を見ると、P. T. Barnumの作品が誠実で倫理的なブローカーのように思えてくる。
この物語はまだ終わってはいないと思うが、彼にとっては終わってほしいものだ。
この男は私たちに嘘をつき、すべてをゲームとみなし、私たちをチェス盤の駒と考え、倫理や法律の上に自分がいると考えて、ゲームを続けているのです。
間違ってはいけない。これは、思いやりある利他主義者の行動ではなく、失敗だったのです。
これは窃盗と詐欺であり、今後何世代にもわたってこの分野に傷をつけることになる破綻を招いたのです。
分散化と透明性は重要です。
この業界はそのために戦っているのです。